在金融科技的浪潮中，去中心化金融（DeFi）正逐渐崭露头角，吸引着传统金融机构的目光。作为 DeFi 领域的重要底层技术，以太坊为传统金融机构提供了诸多创新的可能性。本文将通过具体案例，深入剖析传统金融机构如何借助以太坊布局DeFi。

贝莱德：代币化国债基金的探索

贝莱德作为全球知名的资产管理公司，积极探索 DeFi 领域。其旗下的 BUIDL 基金是一只代币化的美国国债基金，主要通过 Securitize 在以太坊上发行。截至目前，BUIDL 基金持有超过 24 亿美元的资产，几乎占链上 250 亿美元代币化资产市场的 10%。这一举措是传统金融机构在不损害监管标准的情况下，使用 DeFi 基础设施的直接例证。通过将国债基金代币化并在以太坊上发行，贝莱德为投资者提供了更加便捷、高效的投资渠道，同时也拓展了自身在数字资产领域的业务布局。

摩根大通：构建链上金融基础设施

摩根大通旗下的 Kinexys 部门致力于将金融资产上链。该公司利用获得许可的DeFi 流动性池，对链上外汇、回购和代币化债券进行了测试。例如，摩根大通在 Coinbase 的 Base 网络上试点推出了全新存款代币 JPMD。与稳定币不同，这类存款代币仍留存在银行存款体系内，但为客户提供了直接进入基于区块链市场的渠道，有效连接了链上流动性与机构现金管理。此外，摩根大通还参与了由新加坡金融管理局（MAS）主导的 “守护者计划”（ProjectGuardian），在公共区块链上模拟代币化债券和外汇的 DeFi 交易，为机构DeFi 的发展积累了宝贵经验。

高盛和纽约梅隆银行：货币市场基金代币化试点

高盛和纽约梅隆银行也在推进货币市场基金代币化试点项目。高盛的私有区块链和纽约梅隆银行的LiquidityDirect 正在测试代币化基金赎回，这一举措旨在实现快速结算和跨数字网络的互操作性，是在传统金融内部复制DeFi 收益机制的重要尝试。通过代币化货币市场基金，投资者有望享受到更快速的交易结算服务，同时也提高了资金的使用效率。

传统金融机构布局 DeFi 的优势与挑战

传统金融机构布局 DeFi 具有多方面优势。它们拥有庞大的客户基础、丰富的金融业务经验以及强大的品牌影响力。在合规方面，传统金融机构长期受到严格监管，在进入DeFi 领域时，能够更好地将合规要求融入业务流程，例如在 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）方面，具备完善的体系。然而，传统金融机构在布局 DeFi 时也面临挑战。技术层面，DeFi 依赖的区块链技术较为复杂，传统金融机构需要投入大量资源进行技术研发和人才培养，以适应新的技术架构。监管方面，虽然传统金融机构熟悉监管环境，但DeFi 领域的监管尚不完善，存在一定的不确定性，如何在合规与创新之间找到平衡是一大难题。